← אתיקה ודיני ניירות ערך · נושא: קרנות נאמנות · לא מחובר/ת: התשובות לא נשמרות
1/10 · קרנות נאמנות · 05/2023 · מועד א׳נדרשת בדיקת דין
נתונים משותפים לשאלות 6–8:
"עננים ניהול קרנות" בע"מ (להלן: "עננים") הינה מנהל קרן על -פי חוק השקעות משותפות
בנאמנות. עננים מנהלת את קרן א', אשר משקיעה בתעודות התחייבות של חברות נדל"ן
ישראליות בלבד. עננים מנהלת גם את קרן ב', אשר משקיעה בתעודות התחייבות של חברות נדל"ן
ישראליות, אירופאיות ואמריקאיות. שתי הקרנות מחזיקות בתעודות התחייבות של חברת נדל"ן
ישראלית בשם "קטסטרופה" בע"מ. במסגרת הסדר חוב, מציעה קטסטרופה לשלם 30 אגורות
בגין כל 100 אגורות של חוב על פי תעודות ההתחייבות שלה. הביצועים של קרן ב' טובים באופן
משמעותי מן הביצועים של קרן א'. עננים שוקלת להעביר את כל את הכספים שיתקבלו
מקטסטרופה במסגרת הסדר החוב לטובת קרן א', אשר ביצועיה נמוכים יותר, וזאת על מנת
לצמצם את הפער בין התשואה שהשיאו בעלי היחידות של קרן א' ביחס לתשואה שקיבלו בעלי
יחידות קרן ב'.
בהמשך לעובדות המתוארות בנתונים שלעיל, חברת עננים שוקלת לבצע שינוי מהותי
במדיניות ההשקעות של קרן א', אשר ביצועיה גרועים ביותר. מדיניות ההשקעה של קרן
א' נקבעה לפני 9 חודשים
בנסיבות המתוארות, איזה מן ההיגדים הבאים הוא הנכון ביותר?
כמה בטוח/ה?